最近一周，国际国内金价出现大幅震荡，工行、农行、中行、建行、交行等多家国有大行以及部分股份制银行，陆续调整积存金等贵金属相关业务规则，并同步发布市场风险提示，强化投资者风险管控要求。此次各银行对于积存金业务的密集调整，距上一次调整仅过去两个月时间。随着投资门槛的不断上调，积存金业务已不再是此前投资者眼中的“低门槛”业务。

制图：王辰翔

金价坐上“过山车”

上周起，在开年以来被市场热捧的黄金，突然开启了令投资者心惊胆战的史诗级巨震，其价格形成明显的“过山车”走势。1月30日，国际现货黄金在创下历史新高后突遭大跌，后迅速反弹，第二日金价再度遭遇暴跌，并创下40年来的最大单日跌幅。虽然本周以来，金价有所反弹，但距离此前高点尚有较大缺口。

1月26日，伦敦黄金现货价格首次突破每盎司5000美元，创历史新高。随后继续上涨，1月28日，伦敦黄金现货价格突破每盎司5200美元。1月29日早盘冲破每盎司5500美元，并一度创下历史新高，虽然随后金价略有回落，但已站稳5500美元/盎司。当日，国际金价的飙升迅速传导至国内市场，国内部分主流金饰品牌报价刷新1700元/克，创下历史新高，单日价格上涨近百元。

1月30日，伦敦黄金现货价格一度涨至5600美元/盎司附近，在此前的罕见暴涨过后，黄金现货价格开始调整，回吐了多日涨幅，其后又迅速反弹，最终收跌于5377美元/盎司。北京时间1月31日凌晨，金价一度暴跌12.92%，击穿4700美元/盎司，创下40年来的最大单日跌幅，超过2008年金融危机期间水平，最终收于4880美元/盎司。与此同时，国内金饰价格同样明显下跌，和此前冲上1700元/克的高价情况相比，1月31日，多家品牌金饰克价重回1500元至1600元的区间，部分品牌金饰价格跌至1500元/克以下。

本周以来，贵金属急跌行情仍未平息，2月2日，贵金属多品种价格再度大幅跳水。其中，伦敦黄金现货价格在盘中一度失守4700、4600、4500美元多个整数关口，距离跌穿每盎司4400美元也近在咫尺，盘中最大单日跌幅约10%。而就在跌穿60日均线后，金价随后迎来明显反弹，截至当日18: 00，伦敦黄金现货价格重回4700美元上方，日内跌幅收窄至3.69%。自1月30日以来，伦敦黄金现货价格自此前的历史高位跌去近700美元，三日内跌幅达12.81%。

对于此次市场巨震，银河证券相关人士分析，此次贵金属价格下挫可以看作是黄金牛市下的市场主动降温，并非资金恐慌性撤离。在金银价格连续刷新历史高点后，短期内出现获利了结价格回调本身属于正常现象，有助于释放过热情绪，为后续行情重新积蓄力量。

2月3日早盘，国际金价迎来强势反弹，伦敦黄金现货价格从此前一日盘中最低4400美元/盎司快速拉升至4800美元上方，日内涨幅超4%。业内人士指出，此次反弹依托黄金长期向好的基本面支撑，此前金价大跌主要受美联储主席提名引发的政策预期扰动、获利盘了结等方面影响，而全球央行购金热潮延续、美联储宽松大方向未改、地缘政治与经济不确定性带来的避险需求，为金价筑牢了坚实底部。

多银行调整积存金业务

随着金价的急涨和急跌，市场对于风险的担忧情绪也在加剧，国内各大银行亦同步开启了针对积存金业务的风险应对。

2月2日9:10起，建行正式将其个人黄金积存业务定期积存起点金额（包括日均积存及自选日积存）上调至1500元。根据该行1月30日发布的公告，该行后续将持续关注黄金市场变动情况，适时对上述起点金额进行调整。当日同时对黄金业务进行调整的还有招行，当日起，该行黄金账户活期及黄金账户定投按金额认购的起点调整为1200元。

事实上，早在此前的1月5日，当黄金价格持续升温，工行便发布了《关于个人客户积存金业务调整风险测评等级准入要求的公告》，根据公告，自2026年1月12日起，个人客户办理积存金业务的开户、主动积存或新增定投计划的，需通过工行营业网点、网上银行或中国工商银行APP等渠道，按该行统一的风险测评问卷进行风险承受能力评估、取得C3-平衡型及以上的评估结果（已有前述评估结果且在有效期内的无需重测）并签订积存金风险揭示书（已签署风险揭示书的无需重签）。已开立积存金账户的个人客户办理积存金的赎回与兑换，有效期内定投计划的执行、修改和终止，积存金账户的注销等操作的，不受前述条件的限制。这也是2026年开年以来，首个国有大行上调积存金风险评级。

其后，尤其是近两周以来，随着金价的迅速上涨和急速回落，投资风险急剧上升，各家银行在调整积存金业务的同时，也不断发出风险提示。农行于1月26日发布公告称，自1月30日起，个人客户办理该行存金通黄金积存业务（包括存金通1号、2号）签约、买入、定投3类业务时，需在业务申请办理渠道，按该行统一的风险测评问卷进行风险承受能力评估、取得谨慎型及以上的评估结果。农行同时建议投资者增强风险防范意识，基于自身财务状况和风险承受能力理性办理存金通黄金积存业务。

1月29日，交行发布公告称，自1月31日起，对于已签约该行贵金属钱包的个人客户，当前有效的风险承受能力评估结果为增长型、进取型、激进型，才可以办理贵金属钱包项下全部业务；如该评估结果为保守型、稳健型、平衡型，则客户可办理实时卖出、兑换实物贵金属、积存计划终止、解约等，有效积存计划执行不受风险承受能力评估结果限制。此外，自1月31日起，个人客户当前有效的风险承受能力测评结果为平衡型、增长型、进取型或激进型，可购买该行沃德金生金产品。山西晚报·山河+记者注意到，去年12月31日，交行也曾发布风险提示，建议投资者关注市场变化，增强贵金属业务的风险防范意识，及时关注持仓情况和保证金余额变化情况，合理配置贵金属资产规模。

中行亦于1月30日发布公告表示，2026年以来贵金属市场价格大幅波动，不确定性因素较多。该行特别提示客户做好市场风险防范，基于自身财务状况和风险承受能力开展交易，合理控制持仓规模，防范价格波动风险。

2月1日，工行再度通过公告向投资者提示风险：近期国内外贵金属价格波动剧烈，市场不确定性显著增强。建议投资者在审慎评估自身风险承受能力的基础上，保持理性投资心态，避免盲目追涨杀跌。建议从中长期视角考虑，坚持分批分散、适度均衡的原则进行投资配置。请投资者密切关注行情变化，合理控制持仓规模，有效防范市场波动风险。

积存金业务不再是“低门槛”

除了投资门槛的调整和风险提示，部分银行同时对其积存金业务相关收益率进行了调整。

比如，平安银行刚刚于1月29日将黄金积存业务按金额设定的定投计划起投金额由1100元上调至1200元后，也将于2月4日起调整其平安金积存业务相关收益率，其中，活期收益率调整为0.01%、3个月期定存调整为0.2%、6个月期定存调整为0.4%、1年期定存调整为0.8%。平安银行APP显示，此前，平安金活期份额年收益率为0.2%，平安金定期3个月、6个月和1年期年化收益率分别为0.4%、0.7%和1%。“黄金价格的剧烈波动会影响到您平安金积存业务持仓市值的变化，请您务必关注市场行情，提高风险防范意识，合理评估自身风险承受能力，理性投资。”平安银行在公告中提醒。

在业内人士看来，银行下调积存金利率会在一定程度上改变投资者的收益结构。利率下调会导致利息收入占投资总收益的比重下降，投资收益更多地依赖于金价的上涨。这样的变化可能会促使投资者更为审慎。

作为一种账户类黄金投资产品，积存金业务因为兼具购买、存放、卖出和实物提取等功能，加上具有投资门槛低、交易灵活性强、手续费低等特点，受到部分黄金投资者青睐。但从产品特点来看，积存金作为一项投资品并非只会单边上涨，收益具有不确定性且存在本金损失的可能。

此前，多家银行曾在社交媒体平台上发布关于积存金的营销内容，以“低门槛攒金”为卖点，打造“无痛攒金”概念。不过，如今，随着越来越多的银行将积存金准入门槛向上“拉齐”，银行的个人积存金业务定位，也正在逐渐从投资者传统认知中的低门槛投资产品，向中风险甚至中风险以上的投资产品转变，如今，投资者若要参与此类投资业务，需要先过银行的“风险关”。招联消费金融相关人士分析，一段时间以来，国际黄金价格经历较大波动。在金价高位运行下，短期波动风险加大，需要投资者具备相应的风险承受能力。

展望2026年，在多重因素支撑下，黄金价格长期上涨的逻辑并未发生改变，但在业内人士看来，投资理财要基于自己的投资经验、投资能力和风险偏好，选择适合自己的方式、自己了解的产品，做好适合个人和家庭的资产配置，不要轻易追涨杀跌，切勿跟风投资、盲目投资。要认清积存金的本质，其绝非保本储蓄，而是一种直接挂钩国际金价的金融投资品，其价格波动是常态，尤其是理财新手，一定不能将黄金投资作为“一夜暴富”的投机工具，若要参与积存金投资，最好采用“定期定额积存”的方式参与，这能机械地克服人性中“追涨杀跌”的弱点，长期平滑其持有成本。