由于中东冲突升级，引发通胀担忧，并推高全球利率走高的预期，3月23日，美国纽约商品交易所黄金期货价格和伦敦现货黄金价格盘中均跌破每盎司4200美元，抹去今年以来所有涨幅。就在此前一周，国际金价更是创下43年以来最大单周跌幅。在近日金价的持续巨震之下，各大银行开启了对贵金属业务的新一轮密集收紧，在黄金交易保证金、限额管理、交易渠道等层面实施了一系列调整。
　　

金价遭遇“黑色星期一”

3月以来，受多重国际因素影响，金价急转直下。尤其是本周一，国际国内金价遭遇明显重挫。
　　

3月23日，黄金白银市场出行巨幅震荡，现货黄金一度失守每盎司4100美元，日内重挫超8%，年内涨幅悉数归零，随后在买盘支撑下有所回升，强势反弹重回每盎司4500美元。当天上午，国内金价开盘不到3分钟，便迅速跌破1000元/克。当日，多家黄金品牌金店足金饰品同步下调零售价，其中，周大福报1375元/克，周六福报1370元/克，六福珠宝报1373元/克，中国黄金报969元/克，单日跌幅均接近5%。在A股市场上，黄金板块同样出现暴跌，截至3月23日收盘，贵金属板块跌幅达8.3%；个股中，赤峰黄金跌停，四川黄金、山金国际跌超9%，中金黄金等跌超8%。
　　

而这也是黄金作为传统避险资产出现连续第三周下跌。在此前两周内，国际金价显著下跌，上周，现货黄金单周跌幅超10%，创下1983年以来最大单周百分比跌幅。相关数据显示，3月23日，现货黄金盘中低点较1月29日盘中创下的历史高点，已回落约25%，每盎司价格累计下跌超过1400美元，纽约商品交易所黄金期货主力合约价格下跌9.62%，创下15年来最大的单周跌幅。当日，各大主流品牌金店的足金饰品价格相较于1月底的高点，累计下跌约277元/克至331元/克，跌幅约为20%。
　　

3月24日早盘，国际金价继续走低，现货黄金跌破每盎司4350美元。国内珠宝行业也迎来连锁反应。3月24日，国内品牌金饰价格继续下行，多家知名金饰品牌报价已跌至今年年初水平。其中，周大福金饰报价为1346元/克，较今年1月1日的1357元/克下跌11元；周生生金饰报价1350元/克，比1月2日1360元/克的报价低10元，老凤祥足金饰品报价1345元/克。
　　

暴跌之下，投资市场上呈现出截然不同的应对策略，有人恐慌抛售，“割肉下车”，有人则疯狂扫货，打算趁低位“抄底”。在社交平台上，黄金是否值得投资亦成为热门话题。一些黄金投资者认为，黄金价格仍将上涨，并鼓励已经买好的不要心慌，“越跌越买”“风浪越大鱼越贵，该补就补”“含泪进货”。另一方则认为，“不够低，还没买够”“希望可以买到更低的”……
　　

对于金、银等贵金属价格的大幅波动，上海黄金交易所再度于3月23日发布通知称：“近期影响市场不稳定的因素较多，贵金属价格波动显著加剧，请各会员单位密切关注市场行情变化，做细做好风险应急预案，维护市场平稳运行。同时，提示投资者做好风险防范工作，合理控制仓位，理性投资。”

“积存金”购买“手慢无”

“工行如意金积存今日额度直接抢空”“积存金限购，已实锤”“准备买建设银行金条，结果居然限额了”……近日，一些习惯通过银行渠道购买黄金的投资者突然发现，原本操作灵活便捷的积存金业务，如今也开始面临“手慢无”的局面。这正是源于在金价大幅波动下，多家银行出于风险考虑进一步收紧贵金属业务规则。
　　

3月21日，招商银行发布黄金账户业务点差调整提示。由于近期黄金市场波动加剧，为防范相关风险，自3月23日起，该行黄金账户业务在同一报价时点下的买卖交易点差调整至5元/克，其中买入方向点差增加2元/克，卖出方向点差保持不变，调整后的点差方案预计将运行至6月27日。而从6月29日开市起，招商银行黄金账户业务同一报价时点买卖两端点差将分别调整为2.5元/克。关于上调的原因，招商银行客服回应表示，调整已于3月23日9时10分后开始实行，该调整是由于近期黄金价格的波动明显加大，银行综合顺应市场变化需要，并保障交易、覆盖运营成本所致，旨在优化黄金账户业务的客户体验，降低对存量持仓客户的影响。
　　

那么，什么是点差？据记者了解，投资者在银行买积存金时，需要看的价格通常有两个：买入价（你向银行买）和卖出价（你卖给银行），两个价格之间的差额就是“点差”。具体来看，若招商银行黄金账户业务界面显示价格为1000元/克，规则调整前，同一时点客户进行买入的价格则为1000元/克，卖出则为997元/克，（买卖交易）点差为3元/克；规则调整后，在同一时点客户进行买入的价格则为1002元/克，卖出则为997元/克，（买卖交易）点差为5元/克。业内人士分析，招行此番调整积存金点差，是在金价波动加剧的背景下，对交易成本和风险管理进行的一次重构，将点差扩大至5元/克，抬高了单次买卖的摩擦成本，也显著提高了短线波段操作的盈利门槛。
　　

这并非近期第一家出手改变积存金交易规则的银行。3月3日，建设银行发布公告称，为进一步做好风险防控，该行将自3月4日起对建行金（含易存金）实施动态交易限额管理。同时，公告还提到，近期实物贵金属购买量增长较快，自2026年3月3日起客户购买的配送类订单，发货时间将延长至客户下单后10-15个工作日（节假日不发货）。
　　

2月底，浙商银行发布风险提示称，根据国际金融市场惯例、该行风险管控要求、财富金积存业务协议等规定，如黄金市场出现价格大幅异常波动、市场流动性枯竭、交易承接能力显著下降等情况，该行将可能对财富金积存业务实行临时闭市。闭市期间，财富金积存业务买金、卖金、实物黄金兑换等交易将暂停办理。
　　

工商银行此前同样发布公告，宣布自2月7日起，在周末以及法定节假日等非上海黄金交易所交易日，该行将对如意金积存业务进行限额管理，限额类型包括全量或单一客户单日积存/赎回上限、单笔积存或赎回总量上限等，并进行动态设置，提金不受影响。
　

银行关闭个人“炒金”通道

除积存金业务外，多家银行正逐步关闭其代理上海黄金交易所的个人贵金属交易业务，个人“炒金”通道正在收窄。
　　

3月17日，民生银行发布公告称，当前贵金属市场波动剧烈，为防范市场风险，再次提醒尚未完成贵金属业务解约的个人客户尽快办理延期合约平仓/库存卖出、出金和解约操作。该行将持续推进代理贵金属业务的解约销户。事实上，早在2022年6月21日、2023年1月17日，该行已发布《关于调整代理个人贵金属现货及延期业务交易权限的公告》《关于代理贵金属业务调整的公告》。根据公告内容，该行已于2022年7月22日下午收市起关闭代理上海黄金交易所个人贵金属现货及延期交易业务的买入及开仓交易功能；于2023年2月1日收市起对无现货库存、无延期持仓的客户进行代理贵金属业务解约销户，客户保证金将自动出金至签约账户。在业内人士看来，如今“旧事重提”，也是由金价巨震引发的提醒。
　　

而同样在3月17日，邮储银行亦发布《关于停办代理上海黄金交易所个人贵金属交易业务的公告》表示，若截至2026年3月27日0时仍有用户未完成操作，为保障用户账户的安全与权益，该行将对相关账户执行强制平仓或库存卖出操作。强制平仓或库存卖出后的资金，将自动划转至客户代理金账户关联的该行结算账户。
　　

除此之外，兴业银行已于2月14日关闭代理上海黄金交易所个人贵金属买卖业务个人网银交易渠道，柜面、手机银行等交易渠道正常开放，并再次提醒尚未完成解约的个人客户尽快办理延期合约平仓/库存卖出、出金和解约操作。平安银行亦表示，自今年4月1日起视情况逐步关闭对上海黄金交易所代理个人贵金属交易相关业务权限并退出该业务。针对存量客户，该行提示需在3月31日前尽快登录“聚金宝”软件或到营业网点办理平仓、库存卖出、资金转出及业务解约等操作。
　　

3月20日，工商银行再度发布公告，修改保证金账户资金充足率的计算方式，新增强平保证金风险控制要求（即客户维持持仓所需的最低资金）。后续，该行将根据市场情况与贵金属风险管理和业务需要，酌情对强平保证金比例进行调整。在发布公告时，工商银行亦在发布的风险提示中明确表示，建议投资者秉持“总量控制、分批入场、多元布局”原则，通过拉长投资周期以平滑阶段性波动风险，构建更为稳健的资产组合。
　　

对此，业内人士分析，商业银行代理贵金属业务的收缩，并非由单一市场因素驱动，而是监管导向、行业风险事件叠加银行业务自身特性等多方面共同作用的综合结果。对投资者而言，投资黄金的方式、产品多种多样，除了积存金和实物黄金之外，还可以选择黄金主题理财产品、黄金ETF以及黄金相关的股票。不过，如今导致金价波动的因素过于复杂，金价波动或将进一步加剧，投资者要从自身风险偏好、投资需求、投资能力等出发，做好适合自身的资产配置。东方金诚研究发展部相关人士提醒投资者，后续金价走势将呈现“短期承压、中长期向好”的走势，短期建议投资者保持观望，规避抄底风险，等待支撑位确认。